— Arbitrum生态爆发：技术、项目与空投预期 —

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摘要：

随着全球经济政策的调整，加密货币市场迎来了一波小阳春。以太坊二层网络的利好消息不断，其中Arbitrum表现尤为突出，为市场注入了新的活力。一方面，Arbitrum在过去一年里不断升级技术，以应对日益增长的交易需求。另一方面，早期的市场活动也为Arbitrum生态项目带来了巨大的关注。

本周，我们将聚焦Arbitrum的发展，深入分析其技术升级和未来的发展规划。同时，我们还将探讨Arbitrum生态中表现亮眼的Defi和游戏类项目的成功之道，例如GMX这类在机制上有所创新的项目，即使在市场低迷时期也能保持良好的协议收入。此外，市场对Arbitrum发行代币的预期也将持续带来积极影响。

概况：

2023年初，Layer2赛道表现抢眼，这与许多行业专家和机构的预测相符。Optimism, Polygon以及Arbitrum等项目的表现都十分出色。在经历过一些新兴公链在熊市中的风险事件后，以太坊仍然是市场的主导力量，未来的竞争将主要集中在新兴公链和Layer2网络之间。随着加密货币市场出现复苏迹象，Arbitrum在今年初的表现尤为突出，取得了令人瞩目的成绩。

目前，Arbitrum是以太坊二层扩容方案中总锁定价值（TVL）最高的项目，达到了近30亿美元，占所有网络的3%以上，在Layer2网络中更是占据了近一半的市场份额。Arbitrum Rollup是一种由链上以太坊合约管理的链下协议，因此严格来说，Arbitrum并不是一条独立的区块链，而是将链下交易通过压缩算法上传到以太坊主网。这种方式能够在一定程度上缓解以太坊主网的拥堵问题，从而实现快速交易、较低费用、安全保障和良好的用户体验等优势。

第一章 技术升级

在过去一年里，Arbitrum动作频频，除了市场活动之外，其在技术升级方面也持续创新，包括启动Arbitrum Nova和Arbitrum One双链、推出新的编程环境Stylus等。下面我们将逐一介绍这些技术核心及其解决的问题。

Arbitrum Nova — AnyTrust链

2022年7月，Arbitrum网络宣布构建新链「Arbitrum Nova」。这条链基于AnyTrust技术搭建，专为游戏、社交应用和对成本更敏感的用例而设计。AnyTrust 技术基于通过数据可用性委员会确保的最小信任假设。该委员会将负责管理链下交易数据并提供该数据支持批次。因此，AnyTrust省去了用户需要等待的提币期，提高了用户体验。主要技术核心有以下几点：

• 为批量交易签署数据可用性证书 (DACerts) 并发布此 DACert；
• 如果委员会无法达成共识，该链将恢复为 Arbitrum 汇总协议；
• 数据执行将在 L2 链上执行，经过一段充满挑战的时期后，新的汇总状态将在以太坊上得到确认。

Nitro

2022 年8月底。Arbitrum One成功升级到Nitro版本。Nitro升级大大提高了网络速度并降低了交易成本。总的来说，Nitro主要做了以下技术升级：

• 对之前的AVM架构和ArbOS进行了一些修改；
• 流行的 WebAssembly (WASM) 架构将取代旧的、定制设计的 AVM 架构。
• 定制的 EVM 模拟器被 Geth 取代；
• ArbOS 将缩小尺寸并用 Go 重写，从而为交易提供更优化的批处理和压缩系统。

Arbitrum Nitro 技术的核心是一个新的证明器（prover），可以在 WASM 代码上进行 Arbitrum 的交互式欺诈证明。这样就可以使用标准的语言和工具来构建和编译。同时，Gethcore也直接编译到Arbitrum中，使得其更兼容EVM。

Stylus

Arbitrum开发团队Offchain Labs宣布将为Arbitrum One和Arbitrum Nova推出下一代编程环境Stylus，Stylus通过WebAssembly智能合约功能，允许用户使用他们最喜欢的编程语言（包括Rust、C和C++）部署应用程序，以便与Arbitrum上的EVM程序一起运行。Stylus的速度快了一个数量级，并且能够降低费用，并且与以太坊虚拟机（EVM）完全互操作。Offchain Labs将Stylus称之为EVM+，但是，Stylus不会取代EVM。

第二章 生态合作

在过去一年，Arbitrum 市场份额大幅增长，这种增长来源于：1. Layer2的持续看好；2. Arb的发币预期；3. 生态应用的增长，尤其是原生应用的增长。自去年9月主网Arbitrum One上线以来，以太坊Layer1主网上的头部DeFi协议Uniswap、Sushiswap、Curve等应用纷纷在Arbitrum One上集成部署，还有一些知名的跨链协议。例如Synapse和Stargate。这些应用的涌入也表明了开发者对Arbitrum扩容方案的看好。

2022年6月，市场活动主办方挑选了Arbitrum上的14个最活跃项目，包括跨链桥、DeFi、NFT 、游戏。活动时间原本计划为期 8 周，但实际只进行了第一周就暂停了。奥德赛暂停的根本原因是在第二周的时候，网络拥堵，导致费用太高。当时已经超过了以太坊主网的费用. 其实这已充分说明Arbitrum 当时的状态没办法承载这么多的用户。

但是，奥德赛虽然只举办了一周，但这次的活动还是吸引了足够多的关注。Arbitrum 结合 NFT 以活动周的形式，激发了用户参与的热情，也有助于用户了解 Arbitrum 的生态，在提高用户量的同时，也给其生态的项目带来了流量。同时又保留了未来对发币的预期，而不是匆匆发币给空投的方式。

根据浏览器上的数据显示，自 6 月 21 日奥德赛活动开始到第一周任务结束时，Arbitrum 的新增地址达 20.7 w 个。并在 6 月 27 日单日新增达到了 5.5 万个，成为单日新增地址最多的一天。可见奥德赛活动之成功。

市场活动之后，Arbitrum在技术上持续发力，在生态上不断推出创新机制的项目，使得其在1月底的小牛市期待值拉满。目前，Arbitrum 2022年10月-2023月1月的平均月活跃地址数为608.365k，较9月上涨了51.2%。Arbitrum的交易量与用户数也有相应的上升。

第三章 热门项目分析

近2个月，Arbitrum上的原生生态项目获得了整个加密市场的关注。这里梳理了部分表现亮眼的项目，这些项目的市值与其它公链的同类型项目比较还有一定的差距，还是处于低估值状态。随着Arbitrum的发币和未来发展，都会有很大的提升空间。

3.1 Defi类

Arbitrum上有多链部署的知名项目，例如Uniswap和AAVE。但是，Arbitrum的原生项目反而展现出惊人的爆发力，例如永续合约交易所GMX 、衍生的收益聚合器和资金池项目Jones DAO等。目前 Arbitrum 已经跑通了一个可以持续赚钱的飞轮：衍生品协议类似某种场所，有持续的业务收入；各类收益聚合器利用自身策略持续吸引资金，并扩大收益；更多人参与收益聚合器，流动性更充足，收入也越来越多。

热点项目一：GMX

GMX 是一个去中心化永续合约交易所。其允许用户在一个去中心化的平台上进行杠杆交易，而不是通过传统平台。在执行上，它相比传统平台操作要更复杂些，并且需要使用预言机进行喂价。所以，它需要借助外部力量来执行操作，GMX 正是借助 Keeper（类似于众包）完成这项工作。

用户在 GMX 进行操作的时候，会分为两部分：一个是用户发送交易，另一个是执行操作，而执行操作则是由 GMX Keeper 完成的。

用户不但需要交发送交易的费用外，为了能保证交易能正常执行，还需要为 Keeper 执行操作交费用。

GMX 总价值达 数亿美元，占 Arbitrum 所有 DeFi 协议 的很大一部分。该协议在过去一年中产生了数百万美元的收入，使 GMX 代币成为在动荡的 2022 年表现最佳的资产之一。

热点项目二：Camelot

Camelot作为Arbitrum的原生DEX，在2022年12月已经完成了代币销售，整体上还是常规的DEX，在此基础上增加了Launchpad、结合了自定义交易手续费、将LP与NFT结合、允许项目方设置激励措施，它的功能和特点总结如下：

• 和传统DEX一样的AMM DEX，流动性分散在从零到无穷大的整个区间内；
• 支持动态定向交易费用。Camelot让项目方可以根据市场条件和协议的具体情况设置交易手续费比例；
• 通过NFT提供收益和激励措施。用户提供流动性获得代表质押头寸的NFT；
• 协议是无需许可的，项目方可以通过激励池设置激励措施。这是额外的奖励池。
• 具备Launchpad功能，项目方可以借此进行融资并引导流动性。

热点项目三：RDNT

Arbitrum 上的借贷协议 RDNT 有两个创新：利用 LayerZero 进行多链借贷；可以循环贷（暂不能使用）。目前在 Arbitrum 上是领先者，总价值超过了其他版本，但是长期来看竞争依然非常非常大。

由于是全链借贷协议，用户可以在任何主要链上存入任何主要资产，并跨链借入各种受支持的资产。 lender 存入资产，borrower可以借贷，产生的手续费（平台收益） 50%给到lender，剩下50%给到锁仓 作为奖励。目前该协议是V1版本，而V2版本将做出以下升级：

• 将会把协议费用向LP倾斜，从而提高流动性和降低滑点；
• 引入“Dynamic Liquidity”机制，奖励长期投资者；
• 退出流动性池将触发惩罚机制。

3.2 游戏类

Arbitrum 拥有一个快速发展的 GameFi 生态系统，尤其是三个项目：Treasure DAO，The beacon，Trident DAO。目前 Arbitrum 上的 GameFi 生态并不像其衍生品赛道拥有和其他链比的绝对优势，只是相对领先，一切都需要看后续的发展。

Treasure DAO

Treasure想要构建一个链上游戏，这些游戏通过游戏内资产的互操作性和 Treasure 的原生代币 作为共享货币相互连接。这些游戏中最受欢迎的包括战略游戏 Bridgeworld、The Beacon 和 Smolverse 等角色扮演游戏，以及资源管理和战略游戏 Realm。

这些游戏可以通过 Trove 访问。Trove 是宝藏生态系统的中心，是游戏内资产和宝藏 NFT 收藏品的市场。这些系列中最受欢迎的是 Smol Brains（Smolverse 的基础）和另一个 NFT 系列 The Lost Donkeys，它有自己的同名游戏。

Trident DAO

Arbitrum 上一个项目「Trident」提出了可持续 GameFi 经济模型，引起了玩家和社群的关注，并在其发行后飙升为 Arbitrum 生态热度最高的项目。

PSI 是 Trident 的官方实用 代币，将使用于其未来版本中的各种游戏，可用于购买物品、兑换 NFT，玩家之间的投注等，并且 Trident 将从每次成功的下注中收取费用然后将其永久销毁，一旦 集成完成，PSI 的供应就会通货紧缩。

第四章 未来发展

Arbitrum的成功预示着Layer2赛道将会成为下一个热点。但在此之前，无论是Optimistic Rollup路线还是zk Rollup路线，在技术上仍然存在一些问题需要解决。在未来，Arbitrum项目将会在三个方面进行发展：（1）继续技术升级；（2）不断支持生态项目；（3）借助发行预期吸引用户入场。

首先技术上，Optimistic Rollup技术仍然被略为中心化的排序器所诟病。Arbitrum 目前拥有中心化的排序器和白名单证明验证，同时拥有可升级的合约。虽然这些在目前并没有出现安全问题，也足以保护用户资产。但仍然增加了审查和损失用户资金的风险。所以，去中心化排序器和无需许可的证明验证都是必然之路。offchain labs在这些问题上也给出了相应的技术路线：

• 继续降低费用，提升
• 去中心化
• 将管理和授权软件升级去中心化
• 验证者去中心化
• 排序器 去中心化

在生态方面，目前Defi、跨链和游戏类是Arbitrum主打应用。但未来随着开发者和用户的不断增长，会有更多的新应用部署在该平台，而最值得期待的是社交类和NFT类的项目。同时，鉴于 Treasure 的成功和 Arbitrum Nova 的增长潜力，Arbitrum Nova链将会真正用起来，让Arbitrum 在游戏领域处于有利地位。

在经济模型上，其实这是最为期待的一个部分。代币的推出对于 Arbitrum 的长期成功至关重要，包括：（1）代币分配方案；（2）生态方案；（3）治理方案。好的经济模型将会让Arbitrum朝着更加正向的方向发展，吸引用户和开发者。代币分配也将在决定 L2 的治理和生态系统内的长期权力集中方面发挥重要作用。此外，代币还可以用于分散关键网络功能，例如排序器 — — 排序、批处理和向 L1 提交交易的实体。

从以上分析可以看出，2023年将会是Arbitrum持续爆发的一年。它可能继续之前的市场活动，并强化目前的DeFi和游戏类项目，也会推出有特色的原生社交类项目和NFT类项目。同时，可能会推出期待已久的代币，并奖励用户和协议。真正启用Nova链，并开始部署协议。

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