— 以太坊通缩在即？解密比特币安全隐患 —

以太坊基金会的研究员Justin Drake最近发表了一个引人注目的预测：以太坊将很快重返“超音速货币”状态，而比特币则可能面临安全风险。这番言论在加密货币社区引发了热烈的讨论和争议。

自从以太坊完成“合并”后，其共识机制从PoW转变为PoS，导致每日发行量大幅减少，甚至一度实现了通缩状态。这让以太坊社区兴奋不已，称之为“超音速货币”，与比特币的“健全货币”概念形成了鲜明的对比。Drake认为，要让以太坊再次达到通缩状态，需要减少发行量或增加销毁量，而他相信这两者都会发生。

比特币的安全隐患？

Drake通过比较以太坊和比特币的发行量，发现以太坊比比特币更稀缺。他指出，比特币2100万枚的供应上限可能在长期带来安全风险，因为矿工的收入主要依赖于区块奖励，而手续费收入占比极低。他认为，这种低廉的攻击成本使比特币面临51%攻击的风险，国家级机构完全有能力发动此类攻击。

Drake还提到，任何与比特币挖矿相关的可做空工具都会加剧51%攻击的风险，并分析了潜在的市场风险。然而，我认为Drake的观点可能过于悲观。矿工的盈利能力是动态变化的，即使比特币在2140年停止增发，也不代表矿工会放弃挖矿。毕竟，长期建立的生态系统是难以轻易放弃的。

以太坊发行量与比特币发行量对比图

以太坊“可颂发行模式”的建议

针对以太坊当前的过度质押和流动性质押平台的系统性风险等问题，Drake提出了“可颂发行模式(Croissant Issuance)”：当50%的以太坊被质押时，发行量降至零，最高发行量不超过每年1%。他认为，提升数据可用性(DA)是实现大规模销毁ETH的关键。虽然EIP-4844暂时降低了销毁量，但随着需求增长，销毁量将会回升。