— Hyperliquid风险管理升级：果冻市场事件后 —

Hyperliquid 宣布风险管理改进

Hyperliquid 最近宣布了一系列风险管理改进，这是在其超流动性提供商（HLP）保险库发生重大事件之后做出的决定。作为回应，Hyperliquid 将退还给在和解时持有果冻多头头寸的用户，退还价格为0.037555美元。这一举措旨在确保所有果冻交易者（除了标记地址的人）都能获得有利的和解价格。

这一决定是在发现可疑市场活动后做出的，导致果冻永久合约的推迟。事件的起因是一位交易员涉嫌操纵果冻价格，导致HLP遭受了显著的未实现损失。这位交易员持有价值485万美元的果冻，通过结合超流动性的短期头寸和链上购买，引发了清算事件，将短期头寸转移到了HLP。当交易员在分散交易所积极购买果冻时，其价格暂时飙升，导致HLP的未实现损失达到1350万美元。

由于分散交易所的流动性相对较低，价格变动更加明显。作为回应，Hyperliquid 关闭了果冻市场，并将其定价为0.0095美元，远低于分散交易所甲骨文报告的0.50美元。这一决定在加密货币社区中引发了讨论，一些专家质疑其合法性。

同时，Bitget首席执行官Gracy Chen批评了Hyperliquid对果冻的高流动性处理，并警告说，它可能走上FTX的老路。她认为，由一小群验证者做出的决定引发了对权力下放的担忧。陈还强调了结构性缺陷，如混合的金库风险和缺乏透明度。Bitmex联合创始人Arthur Hayes对她的关注表示了回应，他也质疑了Hyperliquid的权力下放主张。

Hyperliquid 风险管理更新

鉴于这些事件，Hyperliquid 宣布了其风险管理系统的几个关键更改。首先，HLP内的清算库将设有更严格的限制，这意味着它将占总HLP账户价值的较小部分。其重新平衡也将降低，并将使用更先进的系统来处理清算。其次，只有在清算库损耗超过一定限制时，自动去杠杆化（ADL）过程才会激活。这将有助于防止资金自动从其他保险库移动以弥补损失。第三，该平台将根据市场规模更动态地调整开放兴趣（OI），以确保它们更好地反映当前状况。最后，链上的投票系统将允许验证者决定是否删除低于某些阈值的资产。

Hyperliquid 表示：“昨天是一个很好的提醒，要保持谦虚，饥饿并专注于重要的事情：建立一个人民拥有的更好的金融体系。Hyperliquid 不是完美的，但它将继续通过建筑商、交易者和支持者的集体努力来迭代和成长。”