— DeFi超额抵押：原理、操作与风险揭秘 —

DeFi借贷中的超额抵押机制：原理、操作与风险

在DeFi借贷平台上，超额抵押是核心机制之一。简单来说，借款人需要存入价值高于贷款金额的抵押品，才能获得贷款。这就像在传统金融中，你用房子抵押贷款一样，只不过在这里，你用的是加密货币。这种做法有效降低了加密货币价格波动带来的风险，为流动性提供者和借款人提供了一层保护网。

超额抵押的操作方法

举个例子，如果你预期通胀会上升，你可以存入某种加密货币，借出美元，然后用这些美元再买入更多的加密货币，并存回借贷平台。如果通胀真的如你所料地上涨了，加密货币的价格也会随之上涨，你就可以用赚到的钱偿还美元贷款，还能保留加密货币和初始存款的利润。

具体来说，假设你存入了价值1500美元的以太币，借出了500美元的USDC，这时的抵押率是300%。即使以太币价格下跌，在达到清算线之前，你还有150%的缓冲空间。大多数平台都接受以太币、比特币或者稳定币作为抵押品，而稳定币由于波动性低，更受机构投资者的青睐。

像白云石这样的平台提供实时监控抵押品价值和市场状况的工具，这大大增强了贷款的安全性。超额抵押率通常高于100%，具体比率由平台根据市场状况和抵押品的风险决定。比如，150%的抵押率意味着抵押品的价值至少要达到贷款金额的1.5倍。

自动化借贷的未来

Dolomite的“Zap”功能将开启一个新的时代，让借贷过程更加自动化，简化了杠杆操作。你只需一步就能完成存入抵押品、借款、增加杠杆等操作，甚至可以直接用抵押品偿还贷款，真是方便极了！

超额抵押的风险

当然，超额抵押也不是没有风险的。低效的超额抵押，比如你存入了价值20000美元的以太币，却只借了1000美元的USDT，这时的抵押率高达2000%，资金利用率就太低了，简直是浪费资源。

更危险的是，如果你用借来的资产再去抵押借贷，这就相当于把风险放大了好几倍。如果借来的资产价格下跌，可能触发多层的清算，导致巨大的损失。频繁的借贷操作还会产生高额的费用和利息，严重侵蚀你的潜在收益。

其他机会

好消息是，Dolomite平台未来将整合聚合器，支持更多资产的保证金交易。你还可以用借贷所得去做流动性挖矿，赚取更多收益。Berachain的整合也会进一步提升资本效率。此外，你还可以用抵押品进行投票、质押等操作，获得额外的奖励。

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