— GBTC资金外流震撼比特币市场 —

灰度比特币信托ETF的资金流出对市场的影响

最近，比特币市场经历了一次显著的价格调整，而灰度比特币信托ETF（GBTC）的资金流出被认为是主要原因之一。根据Bitfinex的一份新报告，FTX交易所的破产引发了对GBTC股票的大规模抛售，这对比特币价格造成了明显的下行压力。

Bitfinex Alpha的最新市场更新指出，灰度成功将GBTC转换为ETF后，实现的利润对市场产生了深远影响，导致比特币价格在几天内从48,700美元跌至38,600美元。Bitfinex的衍生品主管Jag Kooner在与Cointelegraph的对话中解释说，GBTC投资者获得的大幅折扣是近期股票抛售的主要驱动力。他提到：“在2022年底的熊市低点，折扣超过50%，而现在，由于套利交易者的存在，这种折扣已经消失了。”

Kooner进一步指出，现货ETF的推出是投资者长期等待的关键时刻，他们终于可以实现这些利润。报告显示，GBTC在1月16日转换为现货比特币ETF后，流出了43亿美元的资金。与此相对，贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）作为单一现货比特币ETF，吸引了18.2亿美元的净流入。

Bitfinex的分析师还强调了ETF流动对BTC价格的影响，例如1月20日星期六没有资金流入现货比特币ETF这一现象。尽管GBTC仍然是最大的比特币ETF，管理的总资产约为240亿美元，但这一数字低于转换前的286亿美元。

Bitfinex的报告还提到，灰度信托转换为现货比特币ETF有助于出售破产的加密货币交易所FTX持有的GBTC股票。FTX出售了2200万股GBTC股票，价值近10亿美元，彻底清算了其持股。

另一个值得注意的因素是现货BTC ETF的费用差异。Kooner指出，灰度的竞争对手收取的费用从0.2%到0.9%不等，而灰度收取1.5%的费用。这种费用差异促使投资者将资金从GBTC转移到成本较低的比特币ETF。此外，其他多个ETF备案已经免除了第一年的费用，进一步激励了从GBTC迁移到其他产品的趋势。

Kooner表示，投资者正在寻找更具成本效益的方式来获得比特币的敞口，这影响了新兴比特币ETF领域的资本转移。随着1月接近尾声，ETF数据显示，各种ETF基金之间的资金流动开始稳定下来。

他补充道：“每天的流出量每天都在减少，但仍然相当高，平均每天约4.5亿美元。除非费用结构发生变化，否则预计资金流出将继续。”Kooner最后强调，在过去两年中以50%折扣购买股票的大型GBTC投资者将比其他投资者更早实现利润，这表明了1月份的交易行为。